Dal confronto tra il documento strategico del 2017 e quello più recente emerge una svolta profonda della politica estera americana: la Russia non è più una minaccia per Washington ma solo per l’Europa, mentre con la Cina prevale una rassegnata ammissione di fallimento. Un cambio di linea che ridefinisce il ruolo degli Stati Uniti e mette alla prova la collaborazione con gli alleati

Lorenzo Bini Smaghi 20 DIC 2025

Con la Strategia di sicurezza nazionale l'Amministrazione americana chiede (o pretende) che l’Europa dia ancora maggior spazio alle proprie imprese sul mercato continentale. Per l'Unione europea, capire cosa voglia davvero essere è importante più che mai

Lorenzo Bini Smaghi 13 DIC 2025

Da vent’anni si tenta di spostare l’oro di Via Nazionale al Tesoro, ma sarebbe un esproprio senza logica economica, vietato dai trattati e dannoso per la credibilità dell’Italia

Lorenzo Bini Smaghi 29 NOV 2025

I cittadini americani, preoccupati per il caro vita, chiedono che le tariffe siano decise non solo dal presidente, ma anche dai loro rappresentanti in parlamento. Come recita un principio fondamentale delle democrazie moderne: "No taxation without representation"

Lorenzo Bini Smaghi 22 NOV 2025

L'assurdo dibattito sulla "finanziaria che favorisce i ricchi" ha fatto più rumore dei problemi della legge di Bilancio. Le audizioni degli organismi indipendenti hanno offerto spunti interessanti ma nessuno ne ha discusso: crescita nulla, spesa pensionistica più alta d'Europa, mancanza di riforme strutturali e coperture una tantum

Lorenzo Bini Smaghi 15 NOV 2025

Se non si dà alle autorità europee un obiettivo chiaro, che non si limiti alla stabilità a tutti i costi ma che deve comprendere anche l’efficienza del proprio operato e la competitività dell’intero sistema, l’integrazione del mercato, finanziario e bancario, non si realizzerà mai

Lorenzo Bini Smaghi 08 NOV 2025

Il prezzo dell’oro ha superato i 4.000 dollari l’oncia dopo un biennio di rialzi, spinto dagli acquisti record di Cina e paesi emergenti. Dietro la corsa, il progressivo disimpegno dal debito Usa, la frammentazione dell’euro e l’incertezza geopolitica. Tutti i segnali indicano che il metallo giallo resterà al centro del nuovo equilibrio finanziario globale

Lorenzo Bini Smaghi 01 NOV 2025

Il risultato di questo sistema normativo decentrato è quello di ostacolare l’integrazione del mercato finanziario europeo, contrariamente all’obiettivo sbandierato ogni giorno dalla Bce e dalla Commissione europea. La soluzione evidente è quella di uniformare la decisione a livello europeo

Lorenzo Bini Smaghi 25 OTT 2025

Nell’immediato, l’impulso fiscale contribuisce a sostenere l’attività economica e contrasta, almeno in parte, l’aumento dei dazi. Ma il proseguimento dello stimolo fiscale nei prossimi anni non consente di sostenere la crescita in modo permanente né di evitare il forte deterioramento dei conti pubblici

Lorenzo Bini Smaghi 18 OTT 2025

Il tasso di cambio può rappresentare un indicatore importante per valutare la stringenza relativa delle politiche monetarie. E il continuo rafforzamento dell’euro segnala condizioni finanziarie potenzialmente troppo restrittive per un’economia europea già fragile

Lorenzo Bini Smaghi 11 OTT 2025